[지디넷코리아]실리콘 밸리에서는 타락하는 데 오래 걸리지 않는다.

AMD는 다음 주 2분기 마감을 맞아 또 한 번 실망하게 될 것으로 보인다. 월스트리트는 AMD가 6월 분기 동안 주당 84센트가 하락해 12억6,000만달러의 손실을 입을 것으로 예상하고 있는데 이는 전년도 같은 기간에 비해 4% 높은 수치이다.

이는 1분기 6,110만달러의 손실, 혹은 주당 1.11달러의 하락과 지난해 2분기 주당 18% 하락, 순익 8,800만달러의 손실에 비교된다.

AMD로서는 해결책이 시급하다. 일부 금융 애널리스트들이 AMD의 현금흐름 상황에 우려를 표했지만, 22억달러에 달하는 사채 공모는 AMD의 미국 핵심 기지인 캘리포니아 서니베일과 텍사스 오스틴에 햇살을 비추는 데 도움이 될 것이다.

AMD는 쿼드코어 서버 칩 바르셀로나에 단기적으로 희망을 걸고 있는데, 이 칩이 올 들어 고전을 면치 못하고 있는 서버 칩의 가격 하락을 상쇄해 줄 것으로 기대하고 있다.

3분기에 출시될 것으로 예상되는 바르셀로나는 미봉책에 그칠 것인가, 아니면 사태를 해결할 수 있을까? AMD의 문제는 범위가 확대될 수 있으며 우수 제품을 한 개 이상 출시해야 해결할 수 있다.

인스탯의 애널리스트 짐 맥그레거는 "AMD는 제품 포트폴리오를 제대로 완성해야 한다. 그렇지 않으면 자신들이 일군 시장점유율의 상당 부분을 내놔야 할 것이다. 앞으로 12개월이 중요하다"고 말했다.

인텔은 바르셀로나 출시에 맞춰 서버 가격 인하로 압박을 가할 것으로 예상된다. 새로운 칩 가격책정으로 인해 AMD는 제조 전략을 재검토해야 할 것이다. 또한 PC 프로세서와 그래픽 프로세서를 통합하겠다는 야심 찬 프로젝트가 실현되려면 앞으로 몇 년이 더 남아 있다.

AMD 대변인은 수익을 회복하기 위한 향후 로드맵과 단기 계획에 대해 공유할 부분이 많다고 말했다. AMD는 오는 7월 2분기 실적을 보고하고 그 이후 간략하게 애널리스트 데이를 개최할 예정이다.

인텔의 공세
AMD의 난관은 칩 업계의 제왕 인텔과의 거센 경쟁에서 시작된다. 인텔이 인텔 코어 출시에 앞서 재고품을 처리하겠다는 표면상의 이유로 작년부터 시작한 가격전쟁은 2007년에도 계속되었으며 AMD는 2006년 말 출시된 인텔의 쿼드코어 서버 칩에 대한 시장의 반응을 해결하려고 분투했다.

하지만 인텔은 동일한 패키지에 듀얼 칩 두 대로 서버 칩을 구축해 코어 4개를 만드는 지름길을 택했다. 이에 반해 AMD는 코어 4개를 전부 동일한 실리콘 부속에 내장하는 복잡한 디자인을 택했다. AMD는 코어가 전부 인접 장치와 직접 통신하기 때문에 인텔의 접근법에 비해 우수한 성능을 발휘할 것이라고 믿고 있다.

공급망 문제 역시 2006년부터 2007년까지 AMD의 경쟁력 유지에 걸림돌이 되었다. AMD는 델에서 칩 재고로 인해 곤경에 빠져 가격 인하 폭을 높여야 할 때 이미 공격적으로 할인을 진행하고 있었다.

애널리스트들은 바르셀로나가 2006년 출시된 인텔의 클로버타운 쿼드코어 칩 세대에 비해 성능이 우수할 것으로 판단하고 있다. AMD의 문제는 인텔이 올 4분기 2세대 쿼드코어 서버 칩을 출시할 예정이라는 점이다.

2세대 칩의 성능을 섣불리 확인할 수 없지만, 바르셀로나에 비해 경쟁력이 월등히 뛰어날 것이며 구형 클로버타운 프로세서에서 예상되는 가격 인하로 인텔 고객은 쿼드코어 제품에 대해 선택권을 2개 가질 수 있다.

뿐만 아니라 인텔의 2008년도 계획은 AMD의 옵테론 칩을 승자로 만들었던 디자인 특성을 모방하는 것이다. 네할렘 프로세서 세대는 AMD가 2003년부터 작년까지 상당한 성능상의 우위를 구가했던 디자인 특성인 내장형 메모리 컨트롤러와 포인트투포인트 인터커넥트를 장착할 예정이다.

씨티그룹의 글렌 영은 최근 연구 조사 보고서에서 "우리가 만난 보드 제조사는 테스트 결과 AMD의 65나노미터 바르셀로나가 인텔의 65나노미터 클로버타운과의 격차만 해소할 뿐이라고 주장했다.

45나노미터 하퍼타운(네할렘)이 출시되면 인텔의 주도권은 더욱 공고해질 것이며, AMD측의 출시 지연으로 인한 결과는 더욱 두드러질 것으로 예상된다"고 적고 있다.

AMD는 인텔의 확고한 (적어도 문서상으로는) 로드맵에 대항하여 향후 18개월 동안 수익을 창출해야 하는 무수한 과제에 직면할 것이다. 그리고 AMD의 CEO 헥터 루이즈와 경영진은 사태를 만회하기 위해 비용 측면을 재검토해야 할 수도 있다.

지난 4월, 루이즈는 '에셋 라이트(asset light)'로 알려진 AMD 원가 구조 변화에 대한 힌트를 흘리기 시작했다. 루이즈는 자세한 내용을 언급하지 않았지만, 몇 가지 시나리오가 가장 가능성이 높아 보인다.

	인텔은 절박함이 있다. AMD도 절박함을 느껴야 한다.   - 인스탯 애널리스트 짐 맥그레거

AMD는 써드파티 칩메이커의 이용을 확대할 수 있다. AMD는 이미 차터드 반도체의 공장을 이용해 프로세서 일부를 제조하고 있지만, 타이완 반도체 매뉴팩처링이나 유나이티드 마이크로일렉트로닉스 코퍼레이션과 같이 AMD가 ATI 테크놀로지와 함께 인수한 그래픽 칩 제조 공장의 이용을 확대할 수 있다.

씨티그룹은 독일 드레스덴에 있는 AMD의 자체 시설에서 수익성 높은 칩을 제조할 수 있도록 TSMC가 AMD의 특정 저가 프로세서를 제조할 예정이라고 곧 발표할 것으로 보고 있다.

또한 AMD는 IBM과 체결한 파트너십과 유사한 제조 파트너십을 새로 체결할 수 있다. 초소형 트랜지스터를 만드는 방법을 찾는 데는 막대한 비용이 소요된다.

AMD는 IBM과의 공동 파트너십을 통해 파트너 관계에 있는 회사들의 도움으로 이러한 문제에 대처할 수 있다. IBM과 같이 파트너십 이해관계가 있는 회사를 AMD의 드레스덴 공장이나, 뉴욕 북부 IBM의 자체 이스트 피시킬 시설 인근에 있는 시설에 참여시킬 수 있다.

하지만 맥그레거는 AMD가 칩 제조에서 완전히 물러날 수는 없을 것이라고 말했다. "전설을 만드는 건 사람이다"는 회사 창업자 제리 샌더의 유명한 인용문에도 불구하고 공장의 최대 생산력을 유지할 경우 사내 제조가 원가 이익이 있다는 것이다.

이 시점에서 AMD 사상 최대의 장점은 회사가 더 이상 게이머 사이에 널리 알려져 벼락출세한 칩 회사가 아니라는 점이다. AMD는 이제 4대 서버 제조사에 속하며, 포춘지 선정 500대 기업들이 AMD 제품을 자사 시스템의 심장부에 배치하겠다는 의사를 표시해 왔다.

하지만 AMD는 지난 수년간 전력 효율이 높은 디자인을 강조하며 지출을 늘려 왔는데, 야심 찬 퓨전 프로젝트를 완성하고 싶다면 진정한 모바일 프로세서 디자인으로 그간의 모든 발표를 뒷받침해야 한다고 맥그레거는 지적했다.

AMD는 코드명 '그리핀'이라는 모바일 프로세서에 대한 계획을 공개했지만, 내년 중순까지는 실현되지 않을 것으로 보인다.

AMD의 현재 모바일 프로세서 튜리온은 실제로 옵테론 칩의 전력 소모를 최적화한 버전이지만, 그리핀은 먼저 저전력 애플리케이션을 디자인하고 서버와 같이 전력 소모량이 많은 제품을 다루기 위해 설계된 시스템용 전력을 늘리는 인텔의 접근법을 따를 것이다.

맥그레거는 "퓨전은 모바일 코어 신제품을 함께 출시해야 성공을 거둘 것"이라고 말했다.

AMD는 ATI의 그래픽 기술을 퓨전 프로젝트와 함께 자사 프로세서 디자인에 통합하고 싶어 한다. 이것은 PC 게이머에게 환영을 받겠지만, 프로그래머가 이 같은 성능을 활용할 방법을 찾는다면 오늘날 대다수 그래픽에 사용되는 초고속 프로세서는 온갖 애플리케이션을 갖출 수 있을 것이다.

하지만 AMD는 퓨전을 완성하기 전에 사업 현황을 점검해야 한다. 경영진은 지난 4월 회사가 발판을 재확보하는 데 도움이 될 구조조정 계획을 언급했지만, 자세한 내용은 밝히지 않았다.

하지만 맥그레거는 루이즈가 AMD에 조만간 불을 지펴야 한다는 사실은 변하지 않는다며 "인텔은 절박함이 있다. AMD도 절박함을 느껴야 한다"고 강조했다. @