[지디넷코리아]알카텔과 루슨트 합병 이후 노텔네트웍스가 통신업계 M&A 초미의 관심사로 떠올랐다. 해외 애널리스트들은 향후 통신업계 M&A 시장에서 노텔네트웍스의 향방에 대한 전망을 속속 내놓고 있으며, 다음 M&A 타깃으로 지멘스, 모토로라, 노텔네트웍스 등을 지목하고 있다.

급격한 지각변동이 일고 있는 통신 시장에서 지난 몇 년간 급성장세를 보인 중국 토종 장비 업체들도 전통적인 글로벌 통신 기업들의 M&A 후보로 거론되고 있다. 하버네트웍스( �??)는 지난해 말부터 M&A설이 심심찮게 흘러나오고 있으며, 최근에는 지멘스가 올 2분기 브로드밴드 제품라인 일부 핵심기술, 라이선스, 기술 인력 등을 포함한 하버네트웍스의 핵심 자산 통합을 완료할 것이라는 소문까지 돌고 있다. 그러나 지멘스와 하버네트웍스 모두 이에 대한 명확한 입장은 밝히지 않고 있다.

하버네트웍스 다음으로 M&A설이 끊이지 않고 있는 업체는 화웨이쓰리콤이다. 얼마 전 주니퍼네트웍스가 화웨이쓰리콤을 17억 달러에 인수한다는 루머가 흘러나왔으나 주니퍼와 쓰리콤 모두 관련 사실을 부인했다. 그러나 합자회사인 화웨이쓰리콤의 미래는 상당히 복잡하고 불투명한 상황이다.

통신 장비업계의 이같은 M&A 바람은 전화 사업자들의 판도 변화로 인한 후폭풍적 성격이 강하다는 것이 업계 애널리스트들의 중론이다. 즉 통신장비 시장이 한 차례 판도 변화를 거쳐 이미 새로운 단계로 접어들었으며, 이에 따라 통신 업계도 제 2의 재편 국면으로 돌입했다는 설명이다. 또한 각각의 장비 업체가 갖고 있는 개별적인 요소뿐 아니라 전체 시장 환경의 변화도 통신업체간 재통합을 촉진하는 요소로 작용하고 있다.

통신업계 재편, 거스를 수 없는 대세
애널리스트 추이샤오롱의 설명에 따르면 모든 업종은 혼란스러운 상황을 겪다가 정리되는 단계를 거친다. 시장이 형성되는 시점에는 참여 업체들이 비교적 많지만 산업이 발전하면서 성숙 단계로 접어들면 상대적으로 고정화된 산업양상을 띠게 되며, 이때부터 서서히 업계 내 M&A가 고개를 들기 시작한다는 설명이다.

그는 “구체적으로 통신 장비 산업을 보면 초기에는 공급자 위주의 시장이었다. 따라서 가격, 수요, 이윤이 모두 높았다. 그러나 지난 몇 년간의 발전 기간을 거쳐 통신 장비 시장은 이제 더 이상 하이테크 범주에 속하지 않게 됐다. 시장 진입장벽이 낮아졌으며, 장비 업체간 경쟁도 치열하다. 이때 승자를 판가름하는 열쇠는 종합적인 시장 운영 능력과 제품 운영 능력이다. 중국 기업의 세계 시장 진입은 전통적인 강자 자리를 고수해온 글로벌 통신업체들에게도 커다란 압박이 될 수밖에 없다. 이같은 상황도 M&A를 유발하는 하나의 요소”라고 밝혔다. 그는 또 규모의 경제를 통해 더욱 합리적인 가격의 제품을 제공하는 것도 통신 산업 발전의 필연적인 조류라고 강조했다.

통신 서비스 업계 재편이 장비 업계 M&A 촉발
통신 업계 M&A가 가속화되는 또 다른 요인은 통신 서비스 시장의 재편이다. 최근 2년간 통신 서비스 시장에는 매머드급 M&A가 끊이지 않았다. 지난해에는 스프린트의 넥스텔 인수, SBC의 AT&T 인수, 67.46억 달러 규모의 베리존의 MCI 인수, 스프린트의 넥스텔 인수작업 완료 등 미국 통신 서비스 시장의 M&A가 활발했다. 그리고 올 초에는 AT&T가 벨사우스 주식 670억 달러를 인수했다. 유럽 시장에서는 지난해 스페인텔레콤이 체코텔레콤 주식 51.1%와 영국이동통신업체 O2를 인수했으며, 프랑스텔레콤이 스페인 3위 이동통신업체 아메나(Amena) 주식 80%를 인수했다.

추이샤오롱은 “서비스 업체들은 상당히 힘든 시기를 보냈다. 네트워크 구축 원가는 낮추면서도 동일한 품질에 더 많은 서비스를 제공해야 하는 상황이 계속됐다. 이밖에도 서비스 업체들의 재편과 고객 수요 증가도 이같은 시장 재편을 초래한 또 다른 요인”이라고 밝혔다.
관련 보도에 따르면 고객 수요 감소와 중국 장비 업체들의 저가 공세로 네트워크 장비 가격은 지난 몇 년 동안 대폭 하락했다.

어낼러시스 인터내셔널 애널리스트 셰비치앙은 “장비 업체들의 통합은 유럽과 미국 통신 서비스 시장 판도 변화에 따른 필연적인 수순이다. 초대형 M&A로 통신 서비스 업체수가 감소했으며, 이에 따라 서비스 업체들의 중복 투자와 네트워크 중복 구축도 줄어들었다. 장비 업체 입장에서 보면 이는 고객수의 감소와 시장 규모의 축소를 의미한다. 따라서 장비 시장도 서비스 시장의 국면 변화와 함께 재편이 불가피하다”고 지적했다.

산업 유통망 중간단계 업체들에도 불똥
이같은 판도 변화는 비단 통신 장비 업체들뿐만 아니라 네트워크 보안 등 유사 업종과 기업들에게까지도 영향을 미치고 있다. 추이샤오롱은 “서비스 업체들은 더 많은 장비 업체들과의 거래를 원치 않으며, 일부 대규모 장비 업체들에게 의존할 수밖에 없다”고 지적했다.

< 2005년 ~ 2006년, 통신 서비스 시장 주요 M&A>
2005년 1월 31일 : SBC, AT&T와 합병 동의, 160억 달러에 AT&T 인수, AT&T로 사명 변경, SBC가 2004년 410억 달러로 A&T의 무선 사업부를 인수한 후 곧바로 이어진 대형 M&A.

2005년 2월 14일 : 미국 최대 유무선 통신 서비스 업체 베리존, 67.5억 달러에 MCI 인수 발표

2005년 4월 : 스페인텔레콤, 27억 유로에 체코텔레콤 주식 51.1% 인수

2005년 7월 : 프랑스텔레콤, 현금 64억 유로에 스페인 3위 이동통신업체 아메나 주식 80% 인수 발표

2005년 10월 31일 : 스페인텔레콤, 현금 177억 파운드로 영국 이동통신회사 O2 인수. 유럽 통신업계 5년 내 초대형 M&A로 기록